對於想投資美國國債等固定收益資產的香港投資者來說，選擇合適的交易平台往往是一個難題。
一方面，富途牛牛（Futu）擁有極度友好的用戶介面（UI）、強大的篩選工具，以及清晰易懂的債券報價數據。另一方面，盈透證券（IBKR）則是無可爭議的「執行之王」，提供極低且透明的佣金，以及近乎批發價的外匯兌換。
那麼，你該用哪一個平台呢？答案是：兩個一起用。
特別是如果你平時不想開電腦，只想單靠一部手機（Mobile App）完成所有投資操作，這套「跨 App 策略」絕對是目前的最佳解決方案。
利用富途 App 進行研究與分析，並切換到 IBKR App 進行落盤交易，你可以將資訊優勢最大化，同時將交易成本降至最低。以下是掌握這種「混合債券交易策略」的逐步指南。
本文將介紹一個簡單且實用的方法，幫助投資者在節省手續費的同時享受便捷的操作體驗。這個方法就是——富途選債+IB購買美國國債。通過這個方法，投資者可以在富途上進行債券篩選，並利用IB（Interactive Brokers）執行交易，從而大幅降低手續費，讓你的投資回報最大化。
為何不在富途直接買？手續費大比拼
既然美國國債具有如此多的優勢，富途的介面又這麼好用，為什麼不乾脆直接在富途上買呢？這其實涉及到一個關鍵問題：交易成本。在進行美國國債投資時，手續費的高低會直接影響到最終的投資回報。讓我們來詳細比較一下富途和 IBKR 的收費結構。
富途的收費結構
富途的債券手續費主要分為三個部分：
- 佣金： 交易金額的 0.08%
- 平台費： 交易金額的 0.04%
- 託管費（日計）： 債券市值的 0.08% / 365天
這些費用看似微不足道，但當你進行較大金額的投資，或者持有一段時間後，累積起來的費用會非常誇張。特別是對於美國國債這種收益率相對固定的投資工具而言，這些疊加的費用會顯著侵蝕你的最終淨回報。
IBKR 的收費結構
相比之下，IBKR 的收費結構非常簡單且優惠。對於美國國債，IBKR 通常只收取單一的極低佣金：
- 買入 25 萬美元或以下的債券，手續費最低僅需 5 美元。
這意味著無論你購買 1 萬、5 萬還是 10 萬美元的國債，你的手續費成本都可以控制在一個極低的固定水平。
手續費對比：真實計算例子
假設你打算購買價值 10 萬美元 的美國國債，年期為一年。我們來計一計兩邊的成本：
| 收費項目 | 富途牛牛 (Futu) | 盈透證券 (IBKR) |
|---|---|---|
| 佣金 | 80 美元 | – |
| 平台費 | 約 40 美元 | – |
| 託管費 (一年) | 約 55 美元 | – |
| 總手續費 | 約 175 美元 | 僅 5 美元 |
從這個簡單的例子可以看出，IBKR 的手續費遠低於富途。由於美國國債的收益率不像股票那樣動輒有雙位數的升幅，手續費的差異對於最終收益的影響非常巨大。
為什麼這 170 美元的差距如此重要？
美國國債的收益率通常在 1% 到 5% 之間浮動，這意味著即使是小幅度的手續費增加，也會對你的「淨回報」造成顯著影響。
以剛才 10 萬美元的投資為例，假設到期收益率為 3%，那麼一年後的利息收入為 3,000 美元。
- 富途： 手續費為 175 美元，這相當於蠶食了你總收益的 5.83%。
- IBKR： 手續費為 5 美元，僅佔你總收益的 0.17%。
除了表面的手續費，很多零售券商在報價時也會有隱藏的買賣差價（Spread）或價格加成（Mark-up）。你在平台上看到的買盤價，往往已經被莊家食了價。而在 IBKR，你可以直接看到市場深度，拿到市場上最真實的底價。
除了手續費，富途與 IBKR 仲有咩分別？全方位大比拼
除了上面提到最致命的「手續費」差異外，這兩個平台在其他方面亦是各有千秋。了解它們的優缺點，你就會明白為何「雙劍合璧」才是贏家玩法：
| 比較維度 | 富途牛牛 (Futu) | 盈透證券 (IBKR) |
|---|---|---|
| 用戶介面 (UI/UX) | ⭐⭐⭐⭐⭐ (極佳，圖表清晰，有齊收益計算機，新手秒懂) | ⭐⭐ (複雜傳統，數據介面密密麻麻，新手容易迷失) |
| 債券選擇與數量 | ⭐⭐⭐ (相對有限，主要集中在最熱門的年期及國債) | ⭐⭐⭐⭐⭐ (海量選擇，直接接入多個電子交易平台，包含各類冷門債) |
| 外匯兌換 (HKD轉USD) | ⭐⭐⭐ (一般券商標準，匯率包含微小的買賣差價 Spread) | ⭐⭐⭐⭐⭐ (近乎現貨價 Spot Rate，僅收極低固定手續費，大額換匯必用) |
| 孖展息率 (Margin Rate) | ⭐⭐⭐ (一般散戶水平，借錢成本較高) | ⭐⭐⭐⭐⭐ (全行公認極低，適合進階投資者進行槓桿操作) |
| 最佳應用場景 | 睇報價、篩選、計算潛在回報、日常監察 | 大額換匯、精準落盤、慳手續費、尋找冷門債券 |
簡單總結：富途就像一間裝修華麗、服務周到的「精品店」，適合你慢慢挑選和格價；而 IBKR 則是直達源頭的「批發市場」，雖然裡面沒有漂亮的裝潢，但你能拿到全城最平的底價。
因此，長期來看，「富途睇價，IBKR 落盤」 的操作能顯著降低成本，從而最大化你的真實投資回報。
如何通過富途選債
第一階段：研究與選債（使用富途牛牛 App）
富途把複雜的債券研究變得非常簡單。它的手機介面將收益率圖表化，讓你輕鬆比較不同年期的債券，省去開電腦四處查找資料的麻煩。
步驟一：進入債券篩選器
- 打開你的 富途牛牛 App。
- 前往 「理財」 分頁，然後選擇「理財」>「債券」。
- 在這裡，你會看到「美國國債」、「公司債」和「高收益債券」等分類。之後請點擊 「美國國債」。
步驟二：篩選與分析數據
富途允許你根據到期日（例如：1年期、10年期）來篩選債券。當你點擊某隻特定的債券時，請密切關注以下關鍵指標：
- 到期收益率 (Yield to Maturity, YTM)： 這是最重要的數字。它代表如果你以現價買入該債券並持有至到期，你將獲得的「年化回報率」。
- 票面息率 (Coupon Rate)： 債券每年按面值派發的固定利息百分比。
- 到期日 (Maturity Date)： 你收回本金的確切日期。
步驟三：獲取 ISIN / CUSIP 代碼
找到心儀的債券後，你需要獲取它的「通用識別碼」，以便稍後切換到 IBKR App 上精準找到同一隻債券。
- 在富途的債券詳情頁面，進入 「資訊」 區域，按基本信息。
- 尋找 ISIN（通常是 12 位數的字母與數字組合，美國債券多以 “US” 開頭）
- 複製這串代碼。
第二階段：執行交易（使用盈透證券 IBKR App）
既然已經在富途鎖定了目標債券並複製了代碼，現在只需切換 App，在 IBKR 上執行交易，以享受其極深的流通量和超低手續費了。
提示: 如果你未有兌換外幣，而交易金額少於$6666USD，可以考慮使用IB的自動兌換功能，可以節省更多手續費， 請參閱以下文章
步驟一：搜尋目標債券
因為你已經從富途複製了代碼，在 IBKR 尋找該債券只需要幾秒鐘：
- 點擊 IBKR App 中的 「搜尋」（放大鏡圖示）。
- 貼上 你剛才從富途複製的 ISIN 或 CUSIP 代碼。
- 按下搜尋。IBKR 會立即顯示該準確的債券，點擊它進入交易介面。
步驟二：了解報價並落盤
注意：IBKR 上的債券數量通常以「面值」（Face Value）來計算。
- 點擊 「買入」（Buy）。
- 輸入數量（Quantity）： 請注意，在美國國債或公司債中，1k通常代表 1,000 美元的面值。如果你想投資 10,000 美元，你應該輸入 10k 。(請務必在買賣盤預覽畫面再次確認面值乘數，以免落錯注碼)。
- 設定買賣盤類型與價格： 選擇 「限價盤」（Limit Order），並參考當前的「賣盤價」（Ask Price）輸入一個合理的價格。
- 滑動以遞交買賣盤。 完成交易！你成功省下了一筆可觀的手續費。
如果對具體操作還有疑問，貓奴夫婦準備了詳細的操作教學影片，幫助你輕鬆完成交易。
實戰注意事項：跨平台操作的 3 個盲點
在使用富途選債並在 IBKR 購買時，有幾個細節需要特別留意：
- 富途的債券選擇並不齊全： 雖然富途的介面好用，但它提供的債券種類相對有限（主要集中在熱門年期的美債）。如果你想尋找特定到期日或更廣泛的債券選擇，IBKR 擁有更強大的市場覆蓋面，直接連接了多個固定收益電子交易平台。
- 兩邊的報價可能有所不同： 富途和 IBKR 上的債券報價可能會出現輕微差異。這是因為兩家平台背後的流通量提供者（Liquidity Providers）和莊家不同。因此，你在富途看到的收益率僅供「參考與篩選」，在 IBKR 落盤前，務必以 IBKR 提供的即時買賣報價為準，以確保獲得最佳的交易條件。
- 此方法最完美適用於「美國國債」： 理論上，ISIN 搜尋法也適用於公司債，但富途上的企業債選擇較少，且很多高收益或藍籌企業債在香港可能受限於「專業投資者 (PI)」門檻，市場流通量也較低，導致買賣差價極闊。因此，新手強烈建議先從流通量極高的美國國債開始應用此策略。未來我們將會推出更多關於公司債進階投資的相關內容！
實戰演練：手把手教你買入 $5,000 面值「3 年期美債」
紙上談兵不如實戰一次！假設你手頭上有筆閒置資金，想鎖定未來 3 年的利息，目標是買入 $5,000 美元面值 的 3 年期美國國債。以下是你在手機上的完整操作流程：
Step 1：在富途「尋寶」並複製代碼
- 打開富途牛牛 App，進入「理財」>「債券」>「美國國債」。
- 按剩餘年期，找出約 3 年的債券。
- 你看到一隻 3 年後到期、YTM（到期收益率）大約 3.88% 的國債覺得很吸引，點擊進入。
- 進入「簡況」然後按基本信息一欄，找到 ISIN 代碼（例如：
US91282CEV90），直接點擊複製。
Step 2：在 IBKR 兌換外幣
- 切換至 IBKR App。
- 點擊「兌換貨幣」，以極佳的現貨價將大約 39,000 港元兌換成 5,000 多美元，支付 2 美元手續費，美元即時到帳。
Step 3：精準搜尋目標
- 在 IBKR 主頁右上角的放大鏡（搜尋）中，直接「貼上」剛才複製的 ISIN 代碼。
- 系統會精準顯示該隻 3 年期美債，點擊進入報價頁面。
Step 4：落盤交易
- 點擊「買入」（Buy）。
- 數量（Quantity）輸入
5k（代表 $5,000 面值）。 - 買賣盤類型選擇「限價盤」（Limit），參考當時的「賣盤價」（Ask，例如 98.125）輸入你願意買入的價格。
- 檢查無誤後，向右滑動遞交買賣盤。
🎉 結果： 你成功以最真實的市場價格買入美債，手續費只需 5 美元！如果同樣操作在富途進行，單單是手續費就大約要 18 美元（佣金 $4 + 平台費 $2 + 3年託管費 $12），足足貴了兩倍多，而且還未計算你需要承受較闊的買賣差價！
總結：精明投資者的標準流程
- 在富途 App： 視覺化睇報價，檢查到期收益率（YTM），使用收益計算器，最後複製 ISIN 代碼。
- 切換至 IBKR App： 以機構級匯率將 HKD 兌換成 USD，貼上 ISIN 代碼精準搜尋，並以極低佣金完成落盤交易。
只需一部手機，透過將富途強大的用戶體驗（UX）與盈透證券無可匹敵的金融交易引擎巧妙結合，香港投資者即使安坐家中或通勤途中，也能以絕對的精準度和極低的成本，輕鬆打造一個高效且高收益的固定收益投資組合。
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