IBHK 帳戶的資產保護與存放安排 - ZeeMoney貓奴夫婦財自日誌

長久以來，關於 Interactive Brokers（IBKR） 的資產保障問題，一直是許多投資者心中的疑惑。
網上資料眾說紛紜：有人說有保險、有人說沒有；有人說要分開香港帳戶與美國帳戶；
但始終沒有一份清晰、具權威性的解釋。

直到我在 2023 年 10 月收到 IBKR Hong Kong 官方寄來的電郵，內容首次明確列出各項保障制度、資產存放地點及託管安排，才終於把這個問題徹底釐清。
以下是我整理後的重點說明，希望讓每位使用 IBKR 的投資者都能清楚了解：
你的資產，究竟受到怎樣的法律與制度保障。

一、結論先說：IBKR 是有保障的，但必須分清範圍

IBKR Hong Kong 的客戶帳戶 確實受到法律與制度層面的保障，
只不過不同地區與資產類別，適用的保障制度並不相同。
整體而言，可分為三層防護網：

香港投資者賠償基金（ICF）
美國投資人保護機構（SIPC）
隔離託管制度（Segregated Custody System）

信件完整內容:

Interactive Brokers香港客戶的投資者保障

尊敬的客戶，

我們發出此通知，旨在闡明您的Interactive Brokers香港賬戶所享受的投資者保障，以及您可通過我們交易的資產所在地。Interactive Brokers香港客戶賬戶受到投資者賠償基金（“ICF”）的保護和我們網站所描述的保障。

美元、歐元或其它非本地貨幣（任何港幣或離岸人民幣以外的貨幣）現金會存放在香港以外的領先國際銀行，包括渣打銀行、巴克萊銀行和摩根大通銀行。港幣和離岸人民幣現金則存放在香港銀行。

如您持有非香港市場的證券或大宗商品，這些倉位會由有關市場的清算所、託管機構或銀行持有。舉例來說，美國股票會由美國存管信托和清算公司持有，而歐洲股票則通常由泛歐交易所、歐洲清算銀行和其它西歐清算所持有。您已全額支付的非香港證券會由我們的美國附屬公司Interactive Brokers LLC提供托管服務，並享受美國證券投資者保護公司的保障。

Interactive Brokers也會向您即時可用的現金餘額支付市場利率利息，當前美元餘額的年度化利率高達4.83%。

Dear Client,

We are sending this notice to clarify the investor protections you enjoy in your Interactive Brokers Hong Kong account and the location of assets you may trade through us. Client accounts at Interactive Brokers Hong Kong are protected by the Investor Compensation Fund (“ICF”) and the protections described on our website.

Cash in USD, EUR or other non-local currencies (anything other than HKD or CNH), are held in leading global banks outside of Hong Kong, including Standard Chartered, Barclays and JP Morgan Chase. HKD and CNH cash is held in Hong Kong banks.

If you hold securities or commodities on non-Hong Kong markets, those positions are held in clearinghouses, depositories or banks in those markets. For instance, US stocks are held with the US Depository Trust and Clearing Corporation and European stocks are generally held with Euronext, Euroclear and other Western European clearinghouses. Your fully paid for non-Hong Kong securities are custodied through our US affiliate, Interactive Brokers LLC, and benefit from US SIPC coverage.

Interactive Brokers also pays Market Rate Interest on your instantly available cash balances, currently as much as 4.83% annualized on eligible USD balances.
Interactive Brokers
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二、香港帳戶：受「投資者賠償基金（ICF）」保障

若你的帳戶是由 Interactive Brokers Hong Kong（IBHK） 開立及託管，
即代表你的資產受香港《投資者賠償基金》（Investor Compensation Fund, ICF）保護。

ICF 由香港證監會（SFC）監管，目的在於保障投資者在持牌中介機構出現違約、清盤、或資產失蹤時的權益。

ICF 主要保障內容如下：

保障上限： 每位投資者最高港幣 500,000 元
保障範圍： 當經紀商（如 IBHK）破產、違約或未能交付資產時，可向基金申請賠償
不包括： 由市場價格波動導致的投資損失

換言之，ICF 並非「保證不虧損」的保險，而是在最極端情況下（例如經紀商倒閉），為投資者提供最後一道防線。

三、海外市場資產：受「美國 SIPC」保障

若你透過 IBHK 買入美股、歐股或其他非香港市場的證券，
這些資產實際上是由其美國關聯公司 Interactive Brokers LLC（IBLLC） 負責託管，
因此同時受到美國 SIPC（Securities Investor Protection Corporation） 的保障。

SIPC 保障內容如下：

保障上限： 每個帳戶最高 50 萬美元（其中現金部分最高 25 萬美元）
保障範圍： 當經紀商破產或挪用客戶資產時，由 SIPC 協助客戶追回資產
不包括： 市場波動或投資標的貶值所造成的虧損

SIPC 的性質類似保險基金，
保障的重點在於「經紀商營運失當導致的資產損失」，
並非為市場風險買單。

四、現金與證券的存放地點：官方首次清楚說明

這封電郵中，IBHK 亦首次詳細列出現金與證券的實際託管地點及機構，讓投資者能清楚知道資金究竟放在哪裡。

資產類別	存放地點	託管銀行或機構
港元 (HKD)、離岸人民幣 (CNH)	香港本地銀行	例如滙豐銀行、渣打銀行（香港）
其他外幣（如美元、歐元等）	香港以外的主要國際銀行	例如 Standard Chartered London、Barclays、J.P. Morgan Chase
美國股票	美國結算機構	Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC)
歐洲股票	歐洲主要結算機構	例如 Euroclear、Euronext 等

這樣的「分地託管」制度，能夠大幅提升透明度與安全性。
即使 IBKR 公司本身出現營運問題，投資者的資產仍由獨立託管機構持有，不會混入公司自有資金。

五、額外優點：現金餘額可享利息

除了安全層面外，IBKR 亦會根據市場利率，為合資格的現金餘額支付利息。
以 2023 年 10 月的數據為例，美元現金的年化利率最高可達 4.83%。

換句話說，即使暫時未投入市場投資，你的閒置資金仍能產生被動收益。

六、三層保障架構一覽表

層級	保障制度	上限金額	適用資產
第一層	香港投資者賠償基金（ICF）	HK$ 500,000	港股及香港帳戶資產
第二層	美國 SIPC 保護機制	US$ 500,000（現金 250,000）	美股及歐美市場證券
第三層	隔離託管制度	無上限（受監管保障）	各幣別現金與海外資產

七、投資者應注意事項

保障制度只適用於「經紀商違約或資產失蹤」情況，不涵蓋投資虧損。
若帳戶資產超出保障上限，超額部分不受賠償。
建議定期查閱 IBKR 官方網站之「Investor Protection」頁面，了解最新安排。
為降低風險，可考慮將資產分散於不同地區及託管機構。
保留每月對帳單及官方通知信，以備未來需要申請保障或查證時使用。

八、結語

這封 2023 年 10 月的官方電郵，終於讓「IBKR 有沒有保障？」這個多年疑問有了明確答案。
IBKR 的資產保護機制具備 多層防護結構，兼顧香港與海外市場的監管框架。
雖然沒有任何制度能完全消除投資風險，但清楚了解資產存放地點與保障來源，
才是真正讓人安心投資的基礎。

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